搭建VIE架構，主要是為了繞開三個限制：

1、直接以注冊在中國的公司去境外上市存在障礙

原因一：境外交易所如紐交所、港交所等接受的注冊地不包括中國；原因二：境外交易所接受注冊在中國的公司，但中國公司赴境外上市必須得到中國證券監(jiān)管部門的審批同意，而現(xiàn)實中除了H股外，此前赴境外上市獲得中國監(jiān)管部門審批同意的概率非常低。為規(guī)避這一個限制，就需要上市主體公司在境外注冊公司，通常會選擇開曼(Cayman)等地，主要是因為這些地方是避 稅天堂且法律完善。

2、中國大陸對包括互聯(lián)網(wǎng)通信(TMT)在內的一些行業(yè)存在外資進入限制

一般來說，在境外注冊公司后，外商投資企業(yè)WFOE可以直接股權投資中國大陸的內資公司，但由于內資公司所處行業(yè)存在外資進入限制，設計出一系列的協(xié)議來鎖定WFOE及其境外的一系列股東們對境內公司經(jīng)營權的控制，而這種設計又是符合境外交易所上市要求的。

3、《10號令》限制

自2006中國商務部等六部委聯(lián)合發(fā)布了《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》（簡稱“《10號令》”），其中有關“關聯(lián)并購”的規(guī)定，被業(yè)界視為收緊了對中國境內企業(yè)間接到境外上市的審批（關聯(lián)并購方式是中國境內企業(yè)在境外融資所普遍采用的交易架構）。

如何搭建VIE架構？

1、每個創(chuàng)始人以個人名義單獨設立一個BVI/開曼/百慕大公司

設立BVI公司主體主要是因為在BVI層面轉讓股權所得，基本不用繳納任何稅收，將來創(chuàng)始人或財務投資者退出時的稅收負擔基本為零，成立簡單，高度保密;

2、所有創(chuàng)始人的BVI/開曼/百慕大公司共同成立一個離岸公司(開曼/BVI)

3、這個離岸公司和投資人共同投資成立開曼公司(VC/PE的投資款進入開曼公司)

4、由開曼公司成立香港殼公司

設立香港殼公司能更好的利用稅收優(yōu)惠政策：根據(jù)2008年1月1日起新生效的《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，在中國境內沒有機構場所的境外PE獲得的股息性質的所得需要在中國繳納10%的預提所得稅(稅收協(xié)定另有優(yōu)惠的除外)。

由于大陸和香港之間有關避免雙重征稅的安排規(guī)定，對香港公司來源于中國境內的符合規(guī)定的股息所得可以按5%的稅率來征收預提所得稅。

5、由香港殼公司在境內設立外商獨資企業(yè)(WFOE)，VC的投資款作為注冊資本金進入WFOE

6、由WFOE協(xié)議控制或購買內資企業(yè)以達到控股國內實體公司協(xié)議控制具體包括：《股權質押協(xié)議》、《業(yè)務經(jīng)營協(xié)議》 、《股權處置協(xié)議》、 《獨 家 咨詢和服務協(xié)議》、《借款協(xié)議》 、《配偶聲明》、 《投票權協(xié)議》 等協(xié)議。